Mischfinanzierungssysteme katalysieren echte Auswirkungen auf die nachhaltige Entwicklung

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Um die schnelle Dekarbonisierung und Erhaltung, die wir brauchen, zu erreichen und Gemeinschaften ein nachhaltiges Wachstum zu ermöglichen, müssen wir neue Finanzierungen für das Gute katalysieren – und wir müssen diese Wirkung maximieren, damit wir wissen, wie viel Gutes erreicht wird und wie wir es erreichen können verbessern.

Blended Finance ist eine Strukturierung von öffentlichem oder philanthropischem Kapital zu Vorzugsbedingungen („First Loss“), das darauf abzielt, eine nachhaltige Entwicklung zu unterstützen, mit der Erwartung niedrigerer Renditen im Vergleich zu herkömmlichem Privatkapital.

Sie kann in Schwellenländern besonders leistungsfähig sein, wo das Ausführungsrisiko höher sein kann, als es für herkömmliche Finanzierungsquellen allein akzeptabel ist. Öffentliches und privates Kapital können in „Special Purpose Vehicles“ auf unterschiedliche Weise kombiniert werden. Es kann einen rein philanthropischen Zuschuss oder eine Darlehenskomponente umfassen, die gemischten Eigenkapitalinvestitionen hinzugefügt wird, um technische Unterstützung zur Verbesserung der Bankfähigkeit von Projekten und Investitionen bereitzustellen.

Echte Wirkung oder nur ein Sicherheitsnetz für Investoren?

Einer der Hauptkritikpunkte an der Mischfinanzierung ist, dass sie Unternehmen mit wenig Transparenz über das Erreichte subventioniert.

Es ist wichtig, dies anzugehen – insbesondere durch die Bewertung, wie effektiv Blended Finance-Vehikel echte Veränderungen vorantreiben, die andernfalls nicht stattfinden würden, was zu bedeutenden Beiträgen zur nachhaltigen Entwicklung führt. Mit anderen Worten, werden durch diese Fahrzeuge das Leben der Menschen verbessert oder Ökosysteme wiederhergestellt, die mit herkömmlichen Finanzierungen allein nicht zu erreichen wären? Oder ist es einfach ein Mittel für Privatanleger, das Risiko von Investitionen zu verringern und die Rendite zu steigern?

Es ist klar, dass es tatsächlich Fälle gibt, in denen Mischfinanzierungsvehikel einfach diesen zusätzlichen Schutz geboten haben, ohne eine bedeutsame Änderung herbeizuführen. Entsprechend Joan LarreaGeschäftsführer von
Konvergenz, „Es gibt Fälle, in denen einfache Beihilfen direkte Beihilfen bleiben sollten; und auch viele Fälle, in denen private Investoren keine Ermutigung brauchen, etwas zu tun, weil es bereits lukrativ genug ist, die Würfel zu rollen und das Risiko einzugehen, was auch immer sie anstarren.“

Dennoch hat sich gezeigt, dass Blended Finance private Investoren dazu veranlasst, ihr Kapital dorthin zu lenken, wo sie es sonst nicht tun würden, was zu greifbaren Vorteilen für das soziale Wohl führt.

Zum Beispiel, Der Afrika-Landwirtschaftsfonds (AAF) ist ein Private-Equity-Fonds, der als Reaktion auf die Herausforderung der Ernährungssicherheit auf dem afrikanischen Kontinent gegründet wurde. Es verfügte über eine Einrichtung für technische Hilfe, deren Auftrag darin bestand, den wirtschaftlichen und physischen Zugang zu Nahrungsmitteln für Afrikaner mit niedrigem Einkommen zu verbessern, indem den Portfoliounternehmen technische Hilfe geleistet wurde.

Der AAF wurde als „Blended Finance“-Fonds strukturiert, der privates Kapital durch eine Ankergruppe von Entwicklungsfinanzierungspartnern mobilisiert. Es erreicht Erster Abschluss bei 135 Millionen US-Dollar

im November 2010 und das Fundraising-Team schloss den endgültigen Abschluss Mitte 2013 mit 246 Millionen US-Dollar ab, die von multinationalen Kommanditisten unterstützt wurden. Diese Partnerschaft hat sich positiv auf die Ernährungssicherheit Afrikas ausgewirkt; und es wird weithin als Erfolg der Mischfinanzierung anerkannt.

Dies ist nur ein Anfang. Wir können – und müssen – noch besser werden. Um die schnelle Dekarbonisierung und Erhaltung zu erreichen, die wir brauchen, und um Gemeinschaften ein nachhaltiges Wachstum zu ermöglichen, müssen wir neue Finanzierungen für das Gute katalysieren – und wir müssen diese Wirkung maximieren, damit wir wissen, wie viel Gutes tatsächlich erreicht wird und wie wir kann sich beim nächsten Mal verbessern.

Die nächste Grenze für Blended Finance: Eine Fallstudie

Das Subnationale Klimafinanzierung (SCF) tut dies, indem sie Best-Practice-Standards anwendet, um Rechenschaftspflicht und Transparenz über die nachhaltigen Auswirkungen ihrer Investitionen zu gewährleisten. Es ist ein innovatives Konsortium, das zusammenführt Pegasus Capital Advisors und seine gemischten Finanzinvestoren mit führenden Vertretern der Zivilgesellschaft Gold Standard, R20 und the
Internationale Union für die Erhaltung der Natur (IUCN). SCF ist darauf ausgelegt, die Finanzierung dorthin zu lenken, wo sie am dringendsten benötigt wird, unvorhergesehene negative Auswirkungen auf transparente Weise zu managen und eine echte Nachhaltigkeitswirkung zu erzielen, die sowohl gemessen als auch unabhängig verifiziert wird.

Die SCF-Initiative integriert einen Investitionsfonds mittelgroßer Infrastrukturprojekte (SCF-Fonds) und eine durch Zuschüsse finanzierte Einrichtung für technische Hilfe (SCF Technische Unterstützung).

Der von Pegasus Capital Advisors verwaltete SCF-Fonds wird in ein globales Portfolio mittelgroßer Infrastrukturprojekte in den Bereichen nachhaltige Energie, Abfall und Abwasserentsorgung, regenerative Landwirtschaft und naturbasierte Lösungen in Entwicklungsländern investieren. Das Grüner Klimafonds (GCF) fungiert als Ankerinvestor und hat bereits eine First-Loss-Tranche von bis zu 150 Millionen US-Dollar zugesagt, die das Risiko auf Fondsebene mindern und so die Lücke zwischen öffentlichen und privaten Investoren schließen soll.

Die mit Zuschüssen finanzierte Einrichtung für technische Hilfe wird von der IUCN mit einer Zielgröße von 28 Millionen US-Dollar verwaltet, von denen 18,5 Millionen US-Dollar bereits vom GCF bereitgestellt wurden. Durch diese Einrichtung, IUCN — mit
R20 und Goldstandard

— bietet technische Unterstützung bei der Ermittlung geeigneter Projekte, in die der Fonds investieren kann. Es schult Umsetzer, um sicherzustellen, dass Projekte durchführbar sind, und kann neben der finanziellen Leistung auch ökologische und soziale Vorteile bieten. Gold Standard ermöglicht die Messung und unabhängige Zertifizierung des Fonds sowie die Wirkung, die er in Bezug auf Klimasicherheit und nachhaltige Entwicklung erzielt.

Bis heute hat die SCF-Projektpipeline mehr als 70 Projekte erhalten. Von diesen haben sechs TA erhalten, um vorläufige Machbarkeitsstudien zu finanzieren Brasilien, Chile,
Ecuador, Indonesien und Jamaika. Zwei Rechts- und Marktstudien sind abgeschlossen – eine für Abfallbehandlungsanlagen in Chile und die andere über Solarenergie auf den gewerblichen und industriellen Märkten in Brasilien.

Darüber hinaus organisierte das SCF Technical Assistance Team vier regionale Webinare, um die Plattform für die Projekteingabe vorzustellen. Und in der zweiten Jahreshälfte werden zwei persönliche Workshops stattfinden, um wichtige Akteure aus subnationalen Regierungen, Projektentwicklern und Finanzinstituten zusammenzubringen, um Kapazitäten für die Projektentwicklung in Schlüsselthemen aufzubauen und Erfahrungen zu nachhaltigem Finanzwesen in der Region auszutauschen. Das nächste Treffen findet statt QuitoEcuador im September.

Auf diese Weise kann SCF sicherstellen, dass Blended Finance sein Versprechen einlöst, in eine wirklich nachhaltige Entwicklung zu investieren, die die Klimakatastrophe abmildert, natürliche und gebaute Infrastrukturen schafft, die es uns ermöglichen, innerhalb der Grenzen unseres Planeten zu leben, und das Leben von Menschen und Menschen verbessert ihre Gemeinschaften auf der ganzen Welt.


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