Verwerfen Sie grüne Finanzen noch nicht | Nachrichten | Öko-Business

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Das Scheitern des Finanzsektors, seiner Klimarhetorik gerecht zu werden, ist zwar nicht ideal, aber verständlich. Derzeit befinden sich die Finanzsysteme in einer schwierigen Position, wenn sie aufgefordert werden, auf umweltfreundliche Praktiken umzuschwenken. Zu den weiteren Gründen gehören die strukturelle Unfähigkeit des Finanzsystems, langfristig Rechenschaft abzulegen, die Tendenz, dass Profitstreben mit höheren CO2-Emissionen korrelieren (obwohl Entkopplung Anstrengungen unternommen werden), die vergleichsweise Leichtigkeit, mit der „Greenwashing“-Marketingkampagnen den eigentlichen Wandel ersetzen können, und die Realität, dass fossile Brennstoffe immer noch eine lukrative Industrie sind. Die Liste geht weiter.

Aus all diesen Gründen weisen Kritiker zu Recht darauf hin, dass Green Finance derzeit ein zutiefst fehlerhafter Akteur im Kampf gegen die Klimakrise ist. Eine sinnvolle Diskussion über die Marktkräfte erfordert jedoch eine eingehendere Untersuchung der Wandelbarkeit von Finanzsystemen. Anstatt den Finanzsektor als eindimensionalen Antagonisten in der Erzählung über die Klimakrise abzuschreiben, was wäre, wenn Banken, Aufsichtsbehörden und Investoren einen erlösenden Charakterbogen hätten?

Warum Green Finance

Trotz des getrübten Rufs von ESG und der Schwierigkeiten, das Finanzverhalten zu ändern, sollte Green Finance nicht aufgegeben werden.

Erstens ist Green Finance eine Möglichkeit, den Klimawandel zu berücksichtigen, anstatt ihn als kostspielige Externalität zu belassen. Die Wahrheit ist, dass der Klimawandel dies tun wird direkt beeinflussen finanzielle Tätigkeit. „Die Dasgupta-Rezension“, eine umfassende globale Überprüfung, die von der britischen Regierung in Auftrag gegeben wurde, kam zu dem Schluss, dass die Wirtschaft davon abhängig ist Biodiversität und ökologische Gesundheit. Schlüsselarten wie Mangroven, erfüllen wichtige ökologische Funktionen wie Hochwasserschutz und Erosionsschutz.

Diese Funktionen, die auch als „Ökosystemdienste“ bezeichnet werden, sind extrem kostspielig und manchmal unmöglich durch Technik ersetzen. Die Rückversicherungsgruppe Swiss Re bezifferte die geschätzten Gesamtkosten der Ökosystemleistungen auf 33 Billionen Dollar ein Jahr. Als die Klimaminister der G7 Das macht das massive Ausmaß und die Geschwindigkeit des Biodiversitätsverlusts, dem wir heute ausgesetzt sind, zu einer „existenziellen Bedrohung für Natur, Menschen, Wohlstand und Sicherheit“.

Das bedeutet, dass der Finanzsektor letztendlich einen höheren Preis zahlen wird, wenn er den Klimawandel ignoriert, anstatt ihm direkt entgegenzutreten. Mark Carney hat es in seiner bahnbrechenden Rede im Jahr 2015 auf den Punkt gebracht – der Klimawandel verursacht drei verschiedene Kosten: physische Risiken, wie etwa Umweltkatastrophen, die direkte Sachschäden verursachen, Haftungsrisiken, die entstehen, wenn Menschen Entschädigung für durch den Klimawandel erlittene Verluste verlangen, und Übergangsrisiken, die sich aus dem Übergang zu einer kohlenstoffarmen Wirtschaft ergeben, die alle mit finanziellen Kosten verbunden sind.

Green Finance hat das Potenzial, Unternehmen und Investoren gleichermaßen in die Lage zu versetzen, der Zeit voraus zu sein. Die Asiatische Entwicklungsbank hat Investoren dazu aufgerufen auf langfristiges Investieren setzenwas bedeutet, auf institutioneller Ebene Kapital zu mobilisieren, um Investitionsmöglichkeiten zu unterstützen, die auf eine nachhaltige Zukunft ausgerichtet sind.

„Die versierten Anleger von heute – und die Finanzbranche insgesamt – müssen über die heutigen Marktpreise und -richtlinien hinaus auf die Marktpreise und -richtlinien der Zukunft blicken“, schrieb die Bank in einem Bericht von 2019.

Zweitens ist grüne Finanzierung, wenn sie richtig ausgeführt wird, eine Möglichkeit, dies sicherzustellen Kapitalströme keine umweltzerstörerischen Wirtschaftstätigkeiten ermöglichen. Das Industrie für fossile Brennstoffe ist ein solcher Sektor, der eine Quelle massiver wirtschaftlicher Gewinne war, aber auch ist ein wesentlicher Verursacher von Emissionen. Die drastische globale Erwärmung und die sich verschlechternden Umweltbedingungen durch die Nutzung fossiler Brennstoffe haben zur Vertreibung von Klimaflüchtlingen aus ihrer Heimat in gefährdeten Ländern der Dritten Welt geführt.

Wirklich „grüne“ Fonds würden solche „braunen“ Aktivitäten idealerweise nicht mehr unterstützen. Dies würde in Form von Divestment aus umweltschädlichen Aktivitäten, der Umlenkung von Investitionen in grüne Technologien wie erneuerbare Energien und sogar Investitionen in Wege erfolgen, um der Industrie für fossile Brennstoffe zu helfen, sich von der Erschließung von Öl und Gas abzuwenden. Einfach gesagt, wenn vergangene Handlungen nicht rückgängig gemacht werden können, ist Green Finance eine Möglichkeit, den zukünftigen Weg für Finanzakteure gerade zu ebnen. Bis sich Green Finance von emissionsintensiven Sektoren abkoppelt, kann es nicht als wirklich „grün“ betrachtet werden. Dazu müssten ESG-Standards verschärft und erlassen werden Strafgesetzgebung, um den Investitionsfluss in umweltzerstörerische Aktivitäten einzudämmen.

Es ist klar, dass aus Gründen der Selbsterhaltung und ethischen Verantwortung eine finanzielle Rechenschaftspflicht für den Klimawandel auf systemischer Ebene notwendig ist, wenn wir die Bedrohungen des Klimawandels mindern wollen.

Hoffnung auf grüne Finanzen

Glücklicherweise zeigen grüne Finanzinstrumente Anzeichen dafür, dass sie eher echte als theoretische positive Auswirkungen auf die Umwelt haben. Ja, es hat sich fortgesetzt Debatte ob grüne Anleihen wirklich einen wesentlichen positiven Einfluss haben, wenn man bedenkt, wie schwierig es ist, die greifbaren Umweltauswirkungen zu messen, die direkt durch Finanzaktivitäten verursacht werden.

Hier könnte es sinnvoll sein, auf die aufmerksam zu machen subtiler Unterschied zwischen wirkungsorientiertund wirkungserzeugend Investitionen. Während wirkungsorientierte Investitionen auf der Grundlage bereits realisierter Umweltvorteile geltend gemacht werden, erfordert das letztgenannte Label eine Investition, die über das hinausgeht, was bereits erreicht wurde.

Letzteres sollten umweltbewusste Anleger anstreben, was die Nadel bei der Bekämpfung des Klimawandels bewegt, wo ersteres dies nicht tut. Obwohl es schwierig ist, zu erkennen, welche Investitionen wirklich Wirkung erzielen, ist der Prozess, dies zu tun, mit der zunehmenden Fülle der Forschung zu grünen Finanzinstrumenten und der Entwicklung von Taxonomien einfacher geworden.

Zum Beispiel, neuere Studien zeigen, dass Emittenten grüner Anleihen eine „ausgeprägte, signifikante und lang anhaltende“ Verringerung der CO2-Intensität ihrer Vermögenswerte aufweisen. Im Wesentlichen bedeutet dies, dass niedrigere Scope-1- (oder direkte) CO2-Emissionen von Emittenten beobachtet wurden, die Anleihen bei grünen Anleihen statt bei nicht-grünen Anleihen machen.

Außerdem die Größe des Green-Asset-Marktes wird zwangsläufig zunehmen, da Regulierungsbehörden und Finanziers sich zunehmend mit Greening Finance befassen. Der Drang nach Finanzinstituten, in Vermögenswerte mit höheren ESG-Ratings zu investieren, hat zugenommen erheblich gewachsen im letzten Jahr. Vor diesem Hintergrund sicherstellen Vermögenswerte sind genau beschriftet da „grün“ entscheidend sein wird. Vor allem die Europäische Union hat gerade neue Standards für die Offenlegung von Klimarisiken durch den veröffentlicht Grüne Taxonomieein Teil der europäischen Gesetzgebung, der ab 2023 Aktivitäten festlegt, die als nachhaltig gelten. Singapur folgt diesem Beispiel und führt die APAC-Region mit seiner eigenen an Grüne Taxonomie erscheint Ende 2022.

​​Theoretisch sollten diese Vorschriften dazu beitragen, Finanzströme von schmutzigen Vermögenswerten zu sauberen Investitionen umzuleiten, die für einen grünen Übergang erforderlich sind. Obwohl ihre Wirksamkeit abzuwarten bleibt, signalisiert die Einführung dieser Vorschriften eine viel stärkere Hand der Regulierungsbehörden bei der Durchsetzung nachhaltiger Standards im Finanzsektor.

Obwohl der aktuelle Stand der grünen Finanzierung düster ist, sollten nicht alle Hoffnungen auf Finanzmechanismen als Mittel zur Umsetzung von Umweltveränderungen verloren gehen. Green Finance hat sowohl den moralischen als auch den finanziellen Impetus dahinter, um ein ermächtigendes Instrument im Kampf gegen die Klimakrise zu werden. Mit den richtigen Änderungen an Institutionen und Einzelpersonen, um den Finanzsektor weg von rein gewinnorientierten Motiven zu bringen, wird der Berg an Herausforderungen, der sich abzuzeichnen scheint, überwindbar sein.

Leanne Chee ist Doppelabschlussstudentin an der Yale-NUS und NUS Law. Sie ist wissenschaftliche Mitarbeiterin bei der Green Swan Initiative, einer gemeinnützigen Organisation in Singapur, die sich auf grüne Finanzen konzentriert.